华泰宏观:中国政治局进一步暗示去杠杆化行动的减弱

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华泰宏(Huatai Macro)说,中国的十月会议’最高政治权威预示着北京的进一步削弱’随着经济稳定的加剧,去杠杆化运动以及房地产管制的潜在放松和对资本市场的更多关注。

华泰此前曾表示,7月31日举行的中国政治局会议暗示:“在下半年,稳定性将占主导地位,”同时还预测北京将逐渐减弱’的去杠杆化运动。

根据 华泰 政治局十月份的会议表明,它的总体立场没有改变。

“我们认为,十月政治局会议是七月会议观点的延伸,政策将继续关注‘stability,’活力可能会进一步提高。”

“当前的政治局会议指出,经济下行压力正在增加,一些企业的经营突然面临风险。

“外部环境正在发生变化…关于全球复苏疲软的预测也许逐渐被证明是错误的,但是中美贸易冲突和其他变数可能对经济增长造成负面压力。

“未来,稳定增长将可能逐渐成为政策的重点,而基础设施投资仍将是关键的需求方对冲工具。

“将来,如果经济下行压力继续增加,我们的评估是,一线和部分二线城市的房地产管制政策可能会放松。”

华泰还看到了对资本市场改革的更多关注。

“会议呼吁加强制度建设,激发市场活力,加快资本市场健康长期发展,重点是资本市场改革。

“会议特别提到了资本市场的发展,重点是刺激性流动性。…在此之前,中央政府金融监管机构发布了一系列政策,以减轻私人企业债务风险并加快证券市场改革。”

 

 

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