中国债券市场的开放可能是国际金融的里程碑

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观察人士说北京’逐步向外国投资开放其债券市场的决定将对国际资本流动产生深远的影响。

尽管银行在其国内金融领域长期占据主导地位,但中国已经成为世界的东道主’作为第三大债券市场,随着中央政府采取措施扩大海外准入,外国持有的中国债券继续增加。

外国中央银行和海外金融机构率先获得 中文 onshore bonds in July 2015, as 北京 sought to obtain reserve currency status for the renminbi from the International Monetary Fund.

2016年2月,中国为外国机构投资者提供了进入其银行间市场的合格准入条件,而今年7月,随着香港与深圳之间的债券连接计划的推出,该市场进一步开放。

人民的数据’中国银行表示,外国投资者在第二季度增加了人民币620亿元(合95亿美元)的持有量,而一些分析师预计,当前季度总持有量将超过1万亿元。

根据彭博资讯的数据,中国债券市场的海外参与者人数在两年内翻了一番,达到400人。

北京’扩大进入中国的决定’外国投资者的债券市场被一些人誉为国际金融体系的潜在范例。

“过去15年中最大的故事是中国’融入全球贸易体系,”美国财政部前中国专家戴维·洛夫金纳(David Loevginer)说, 彭博社. “未来十年的大故事将是其融入全球金融市场。”

为响应债券市场的开放,主要的海外金融机构开始在一些主要指数中加入中国债券,花旗集团在三月份宣布,将从明年开始将大陆主权债券纳入三项指数。

向外国投资者开放市场将为国内企业提供主要的资金替代渠道,花旗集团估计,鉴于外国机构投资者对中国的强烈热情,到2025年,这将使资本流入达到3万亿美元。’的银行间债券市场。

There nonetheless remain a number of major hurdles to 北京’开放中国的雄心’s bond market.

其中最主要的是资本控制和货币可兑换性,而北京仍在严格控制人民币’的动向和投资者跨境转移资金的能力。

分析师也对中国内部缺乏透明度表示担忧’的公司部门以及中国国内评级机构提供的评估的有效性’最近宣布的最大的债券清算机构高估了某些公司债务的质量。

而中国’近年来,债券市场发展迅速,但仍以政策性银行票据为主, 彭博社 数据显示,银行间市场占所有中国票据的90%,或约8.3万亿美元在外证券。

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