Just How Overleveraged is 中国体彩’s 经济?

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穆迪’最近决定降级中国体彩’由于对债务迅速增长的担忧,该国的主权信用评级促使一些国内观察家把目光投向了该国’s leverage levels.

After 穆迪’的中国体彩投资者服务评级被下调’财政部三十年来的首次信用评级 抗议 那个国家’新兴的债务水平得到了很好的控制。

“ 2016年,中国体彩的政府债务比率与上一年相比没有太大变化……在2018年至2020年期间,中国体彩的政府债务风险指数与2016年相比不会发生重大变化,” said MOF.

穆迪’该决定已成为中国体彩金融媒体的话题,一些观察家在回应政府’我认为对过度杠杆的主张被夸大了。

最近的社论 已发表 由国有 中国体彩 Economic Net 将焦点放在中国体彩的杠杆水平上,并指出国内外研究得出的数据在很大程度上是一致的。

穆迪’引用了国际金融研究所的数据’截至2016年底,其总债务,包括政府债务,家庭债务和非金融企业债务,占GDP的256%。

国际清算银行的数据使中国体彩’截至第三季度末,该公司的总杠杆率为255.6%,而中国体彩社科院发布的估计数字与这些数字基本相符。

中国体彩 Economic Net 但是,请注意,这些债务水平远低于发达经济体的平均水平以及大多数OECD国家的数字。

国际清算银行的数据显示,截至2016年第三季度末,美国债务占GDP的255.7%,英国为283.1%,法国为299.9%,加拿大为301.1%。日本的债务占GDP的372.%5,远远领先于其他国家,而主要发达经济体的平均债务为279.2%。

BIS研究进一步表明,中国体彩的同比增长’连续两个季度的宽松扩张,2016年第三季度的总债务与上一季度相比下降了2.5个百分点。

中国体彩 Economic Net 结论是,中国体彩主要经济体的债务仍处于适度水平,目前正在趋于稳定,而中国体彩作为发展中国体彩家也享有更大的增长动力。

“应当指出,与主要经济体相比,中国体彩’经济增长仍然强劲,这是其信贷实力的基础,”中央财经大学乔宝云教授说。

Zheng Chunrong, vice head of the Public Policy and Administration Research Institute of the Shanghai University of 金融 and Economics, said that the the 穆迪’降级未考虑中国体彩的具体情况’的经济状况。

“中国体彩目前正处于城市化进程中,政府债务主要用于基础设施建设,这有利于降低企业成本并加快经济增长,” said Zheng to 中国体彩 Economic Net.

“尽管这笔债务没有产生任何直接的商业回报,但它却具有非常强的社会回报。与其他一些国家的政府债务相比,这是一个根本差异,后者主要用于解决标准的财政支出缺口。”

郑说中国体彩’公司债务风险仍然处于“安全可控”总体水平,这要归功于生产率的提高以及公司资产的持续增长。

近年来,中央政府通过以下方式高度重视企业去杠杆化“市场化与法治,”以及债转股,扩大股票融资以及更广泛的供应方结构性改革。

自年初以来,工业企业债务水平小幅下降,2017年3月的平均债务与资产比率同比下降0.7个百分点至56.2%。

乔宝云指出,然而,去杠杆化仍然是中国体彩企业特别是国有企业面临的巨大挑战,并且需要逐步进行包括与其他措施一道部署的供应方结构性改革。

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