中国’央行调整公开市场工具

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人民’中国银行已经调整了通过公开市场操作控制流动性所使用的工具。

5月10日 中国人民银行 通过利率招标的方式实现反向回购1,100亿元,与476亿元的质押性补充贷款同时进行。

这是中国央行自4月以来第二次同时使用这两种工具来增加流动性。

一些分析家认为,这些工具的使用标志着从中期贷款工具(MLF)的使用日趋明显的转变’s)与反向回购交易相结合,以调整流动性,成为涉及PSL的新模型’s and reverse repos.

他们最近的部署是一系列行动的信号,这标志着MLF的转变’s to PSL’s.

4月13日,中国人民银行宣布将通过利率招标进行1100亿元的反向回购,与839亿元的质押补充贷款同时进行。

此后不久,中国人民银行在4月17日进行了4,955亿元的多边基金操作,以抵消第二天234.5的工具到期,并支撑了市场流动性。

这标志着中国人今年第六次 中央 银行进行了MLF操作,但当时还没有任何反向回购操作。

中国人民银行本月初于5月3日选择中止2,300亿元人民币到期的多边基金’s,并且仅以2000亿元的反向回购形式进行公开市场操作。

PSL’s是由中国人民银行于2014年4月首次推出的,目的是创造一种具有长期能力和合理成本的新资金来源。

PSL的主要功能是向金融机构提供大笔较长期限的资金,并支持私营经济和社会事业的关键领域。

分析师认为,与MLF相比,PSL在目标上更具针对性和明确性。

尽管流动性工具一直在变化,但摩根士丹利华新证券首席经济学家张军等分析师预计货币政策将保持稳定,并且基本上不受通胀或美联储汇率波动的影响。

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